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前海开源证券杨德龙：下半年是布局好时机今日播报

来源：第一财经2023-07-02 11:51:05

(资料图)

前海开源证券首席经济学家杨德龙在接受第一财经记者采访时表示，今年的行情属于结构性的行情，这一点在下半年会继续体现出来，只不过现在我认为处于三重拐点的叠加阶段。

第一重拐点是经济的拐点。下半年随着一揽子稳经济增长的政策逐步出炉，可能会稳定经济增长的速度出现增速抬升，经济回升向好的态势可能会更明显，这样的话现在就是处于经济增长的一个拐点。那么第二重拐点是市场的拐点，今年上半年虽然指数在3200点收盘，应该说这个并没有出现多大下跌，但是如果剔除人工智能和中字头股票上涨带来的指数贡献，现在很多股票的价格实际上在2900点以下，有的个股的价格甚至跌破了去年10月底的低点。这说明下半年市场如果在经济增长的情况之下能够出现反弹的话，那么现在正处于一个很重要的拐点。那么第三个重拐点就是市场风格切换的拐点。今年上半年市场风格比较偏，基本上就是炒 AI买中字头，其他股票跌跌不休，很多个股出现了比较强的这种下跌趋势。但是下半年我认为市场风格会重新回到业绩优良的好股票上，比方说景气度比较高的新能源龙头股。

今年主要是杀估值，实际上新能源业绩增长还是各个行业中最好的。你看一下年报、一季报，还有即将披露的半年报，应该都可以看出。比如说新能源汽车、锂电池、光伏等行业，那么盈利增长都在30％~50%。

那么在三重拐点叠加的情况之下，现在是布局下半年行情最好的一个时机。实际上股市的涨跌和一年有四季交替一样正常，寒冬来了之后必然有春天，那么夏天过后必然进入到秋冬。所以要记住播种和收获不在一个季节，而现在我认为是一个播种的季节。

（文章来源：第一财经）

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